BHEL share price और Q4 FY24 परिणाम: एक संपूर्ण विश्लेषण

बुधवार, 22 मई को, BHEL share price (भेल) में बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) पर शुरुआती कारोबार में लगभग 8% की तेज गिरावट देखी गई। यह गिरावट कंपनी के मार्च तिमाही (Q4FY24) के वित्तीय परिणामों की घोषणा के बाद आई। शेयर ₹305 पर खुले, जो पिछले बंद ₹319.20 से काफी नीचे था, और 7.6% गिरकर ₹295 तक पहुँच गए। हालांकि, भेल के शेयर कुछ नुकसान से उबर गए और सुबह 9:20 बजे ₹304.50 पर कारोबार कर रहे थे, जो 4.61% नीचे था। इस बीच, इक्विटी बेंचमार्क सेंसेक्स 0.07% बढ़कर 74,005 पर था।

एक वर्ष की उल्लेखनीय वृद्धि

हाल की अस्थिरता के बावजूद, भेल के शेयर मूल्य ने पिछले वर्ष में महत्वपूर्ण वृद्धि दिखाई है। पिछले बंद मूल्य ₹319.20 पर, स्टॉक ने लगभग चार गुना बढ़ोतरी की है, लगभग 300% की वृद्धि। यह उल्लेखनीय प्रदर्शन 21 मई, 2024 को 52-सप्ताह के उच्च स्तर ₹322.35 पर पहुँचने के साथ समाप्त हुआ। 52-सप्ताह का निम्न स्तर ₹77.30 था, जो पिछले वर्ष 29 मई को दर्ज किया गया था।

BHEL’s share price falls over 8% after the Q4 results; what should you do with the stock? This is what experts #BHEL #shareprice #stockmarketnews #stockmarketअभ्यास #trending #viral #investment #india https://t.co/7KI73cQsEn pic.twitter.com/wllAHpdRjF

— VV Stock Zone (@vvstockzone) May 22, 2024

Q4FY24 वित्तीय प्रदर्शन

Q4FY24 के वित्तीय परिणामों ने मिश्रित प्रदर्शन दिखाया। BHEL ने समेकित शुद्ध लाभ में 25.6% की वर्ष दर वर्ष (YoY) गिरावट दर्ज की, जो ₹658 करोड़ से घटकर ₹489.6 करोड़ हो गया। इस तिमाही में राजस्व मामूली रूप से 0.4% बढ़कर ₹8,260 करोड़ हो गया, जबकि पिछले वर्ष की समान अवधि में यह ₹8,227 करोड़ था।

Q4FY24 के लिए ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की आय (EBITDA) में 30.6% की वृद्धि हुई, जो ₹1,049 करोड़ की तुलना में ₹728 करोड़ पर पहुँच गई। हालांकि, EBITDA मार्जिन 12.8% से घटकर 8.8% हो गया, जो बढ़ती परिचालन लागत और अन्य वित्तीय दबावों को दर्शाता है।

लाभांश घोषणा

वित्तीय परिणामों के प्रकाशन के बाद, भेल ने FY24 के लिए प्रति शेयर ₹2 के अंकित मूल्य पर 12.50% या 25 पैसे का अंतिम लाभांश घोषित किया। यह निर्णय कंपनी के शेयरधारकों को मूल्य लौटाने की प्रतिबद्धता को दर्शाता है, भले ही तिमाही में चुनौतियाँ आई हों।

#bhelshareprice
BHEL share price cracks almost 8% after Q4 result; what should you do?https://t.co/BrXxsXTnEe pic.twitter.com/LSFxTtStFC

— mode-cafe (@mode_cafe_) May 22, 2024

दलाल फर्मों के दृष्टिकोण और सिफारिशें

भेल के Q4 परिणामों की घोषणा के बाद, कई दलाल फर्मों ने अपने मौजूदा दृष्टिकोण को बनाए रखा, जबकि भविष्य की कमाई प्रक्षेपण और बाजार स्थितियों के आधार पर लक्ष्य मूल्य समायोजित किए।

नुवामा वेल्थ मैनेजमेंट ने भेल पर अपनी खरीदारी सिफारिश को बनाए रखा, मार्च 2027 के अनुमानित प्रति शेयर आय (EPS) के 30 गुना मूल्यांकन पर स्टॉक का मूल्यांकन किया। यह मूल्यांकन ₹400 का संशोधित लक्ष्य मूल्य दर्शाता है, जो पहले के ₹265 से अधिक है। नुवामा का सकारात्मक रुख FY25-26 के दौरान 25GW के कुल पता योग्य बाजार (TAM) पर आधारित है, जबकि FY24 में यह 9.6GW था। फर्म अनुमान लगाती है कि भेल का थर्मल ऑर्डर इनफ्लो प्रति वर्ष लगभग 8.4GW होगा, जिसमें 70% बाजार हिस्सेदारी होगी। नुवामा को उम्मीद है कि FY25 से FY27 तक EPS का संयुक्त वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) 88% से अधिक होगा, हालांकि उन्होंने बाजार हिस्सेदारी, निष्पादन में देरी, उच्च प्रावधान और परिचालन व्यय में वृद्धि के संबंध में रूढ़िवादी धारणाएं अपनाई हैं।

एंटीक स्टॉक ब्रोकिंग ने भी अपनी खरीदारी सिफारिश को ₹360 के लक्ष्य मूल्य के साथ दोहराया, जो FY26 के अनुमानित कमाई के 36 गुना पर आधारित है। एंटीक को उम्मीद है कि FY24-26 के दौरान भेल का औसत वार्षिक ऑर्डर इनटेक ₹600 बिलियन होगा, जो FY12-23 के दौरान बुक किए गए दीर्घकालिक औसत ₹274 बिलियन से अधिक है। फर्म ने भविष्यवाणी की है कि FY27 के अंत तक भेल की ऑर्डर बुक ₹2 ट्रिलियन के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुँच जाएगी, जिसे मजबूत ऑपरेटिंग लीवरेज और बेहतर-मार्जिन ऑर्डर की लाभप्रदता से प्रेरित किया जाएगा। एंटीक को उम्मीद है कि FY25 से भेल के व्यापार प्रदर्शन में महत्वपूर्ण सुधार होगा, अगले तीन वर्षों में आय में गुणात्मक वृद्धि की उम्मीद है।

JM फाइनेंशियल ने अपनी खरीदारी सिफारिश को बनाए रखा और लक्ष्य मूल्य को ₹243 से बढ़ाकर ₹353 कर दिया, स्टॉक का मूल्यांकन FY26 अनुमानित EPS के 30 गुना पर किया। JM फाइनेंशियल ने भेल की स्वस्थ और निष्पादन योग्य ऑर्डर बुक ₹1,300 बिलियन और सीमित प्रतिस्पर्धी वातावरण में नए परियोजना निविदाओं की निरंतर गति पर जोर दिया। फर्म को उम्मीद है कि Q3FY25 से भेल की विकास प्रक्षेपवक्र को पुनः प्राप्त करेगी, जिसे मजबूत ऑर्डर पाइपलाइन और बेहतर निष्पादन क्षमताओं द्वारा समर्थित किया जाएगा।

इसके विपरीत, कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने भेल पर अपनी बिकवाली सिफारिश को बनाए रखा और उचित मूल्य को ₹75 से थोड़ा बढ़ाकर ₹70 कर दिया। कोटक का रूढ़िवादी दृष्टिकोण राजस्व वृद्धि और EBITDA अनुमानों में कमी पर आधारित है, जबकि EPS प्रक्षेपण अपरिवर्तित रहते हैं, कम कार्यशील पूंजी के कारण। कोटक का मानना है कि भेल के लिए ऑर्डर इनफ्लो शिखर पर पहुँच गए हैं और अब ध्यान निष्पादन में सुधार पर होगा। दलाल फर्म ने एक मामूली 10-15% वार्षिक राजस्व वृद्धि का अनुमान लगाया है, जबकि 1.3 गुना वार्षिक ऑर्डर बैकलॉग की पृष्ठभूमि में, चेतावनी दी कि संभावित निष्पादन देरी से कार्यशील पूंजी पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है। कोटक ने यह भी बताया कि भेल को ऑर्डर से प्राप्त मूल्य लाभ का हिस्सा अपने विक्रेताओं के साथ साझा करना पड़ सकता है, जिससे मार्जिन में सुधार की संभावना सीमित हो सकती है।

भविष्य की दिशा और रणनीतिक निहितार्थ

भेल का हालिया वित्तीय प्रदर्शन और दलाल फर्मों की विविध राय रणनीतिक पुनर्मूल्यांकन और सावधानीपूर्वक आशावाद की अवधि को दर्शाती है। कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन में कई प्रमुख कारक महत्वपूर्ण होंगे:

1. ऑर्डर इनफ्लो और निष्पादन: बड़े ऑर्डर सुरक्षित करने और उन्हें कुशलतापूर्वक निष्पादित करने की क्षमता महत्वपूर्ण होगी। भविष्य के ऑर्डरों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा थर्मल पावर सेक्टर से आने की उम्मीद है, इसलिए भेल की बाजार हिस्सेदारी और निष्पादन क्षमताओं पर कड़ी नजर रखी जाएगी।
2. परिचालन दक्षता: परिचालन मार्जिन में सुधार और लागत प्रभावी तरीके से प्रबंधन करना लाभप्रदता बढ़ाने के लिए आवश्यक होगा। हाल के EBITDA मार्जिन में संकुचन बेहतर लागत प्रबंधन और परिचालन दक्षता की आवश्यकता को दर्शाता है।
3. बाजार की गतिशीलता: प्रतिस्पर्धी परिदृश्य और व्यापक आर्थिक वातावरण भेल के प्रदर्शन को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे। कंपनी की बाजार परिवर्तनों के अनुकूल होने और पावर और गैर-पावर दोनों क्षेत्रों में नए अवसरों का लाभ उठाने की क्षमता महत्वपूर्ण होगी।
4. वित्तीय प्रबंधन: स्वस्थ बैलेंस शीट बनाए रखना, कार्यशील पूंजी को अनुकूलित करना और मजबूत नकदी प्रवाह सुनिश्चित करना विकास और शेयरधारक मूल्य को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण होगा।
5. रणनीतिक पहल: भेल की रणनीतिक पहल, जिनमें नए व्यापार क्षेत्रों में विविधीकरण और तकनीकी उन्नति शामिल हैं, लंबी अवधि की वृद्धि को बढ़ाने में महत्वपूर्ण होंगी। कंपनी का उच्च-मार्जिन ऑर्डरों पर ध्यान केंद्रित करना और अपने उत्पाद पोर्टफोलियो का विस्तार करना प्रमुख रणनीतिक प्राथमिकताएँ होंगी।

निष्कर्ष

भेल के Q4FY24 परिणामों के बाद शेयर मूल्य में अस्थिरता वित्तीय प्रदर्शन और भविष्य की संभावनाओं पर बाजार की मिश्रित प्रतिक्रिया को दर्शाती है। हालांकि कंपनी ने पिछले वर्ष में उल्लेखनीय वृद्धि हासिल की है, लेकिन हाल के लाभ में गिरावट और मार्जिन में संकुचन ने निवेशकों के बीच चिंताएँ बढ़ा दी हैं। दलाल फर्मों की विविध राय से आगामी चुनौतियाँ और संभावित अवसर स्पष्ट होते हैं।

निवेशकों को भेल की निष्पादन क्षमताओं, बाजार की गतिशीलता, और रणनीतिक पहलों पर कड़ी नजर रखनी होगी ताकि सूचित निर्णय ले सकें। चुनौतियों का सामना करने और वृद्धि के अवसरों का लाभ उठाने की कंपनी की क्षमता इसके दीर्घकालिक सफलता के निर्धारण में महत्वपूर्ण होगी। जैसे-जैसे भेल बदलते बाजार परिस्थितियों के अनुकूल होती है और विकास के नए रास्ते तलाशती है, इसके वित्तीय प्रदर्शन और रणनीतिक दिशा पर संतुलित दृष्टिकोण बनाए रखना हितधारकों के लिए आवश्यक होगा।